Оборотный капитал: как оптимизировать и увеличить эффективность бизнеса

Размер оборотного капитала — один из ключевых индикаторов благополучия бизнеса, который стоит отслеживать всякому грамотному руководителю компании. Почему он так важен? Как его считать? И, в конце концов, что именно он показывает? Ответы на эти и многие другие вопросы ищите в нашем материале.

Оглавление:

1. Оборотный капитал: просто о сложном
• Из чего состоит
2. Формула расчета оборотного капитала: простой гайд
• Пример вычислений
3. Анализ оборотного капитала: пошаговая инструкция
• Отрицательный оборотный капитал
4. Как заставить оборотный капитал работать на вас
5. Период оборачиваемости запасов
• Период оборачиваемости запасов
• Период оборачиваемости дебиторской задолженности
• Период оборачиваемости кредиторской задолженности
6. Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал: просто о сложном

Оборотный капитал (ОК)– это не просто сумма в сейфе в бухгалтерии или на счете в банке. В него включают все активы, которые непрерывно, циркулируют в хозяйственной деятельности компании, обеспечивая ее текущие потребности и генерируя прибыль, независимо от их текущей формы.

Вот как это работает.

1. Компания тратит деньги на закупку — приобретает исходные материалы или предметы для последующей продажи.

2. Изготавливает продукцию.

3. Продает продукцию или товары для торговли.

4. Покупатели перечисляют оплату.

5. Все начинается заново.

Этот алгоритм называется операционным циклом. Оборотный капитал должен быть достаточным, чтобы покрыть расходы на протяжении всего этого цикла.

 В ОК включают следующие числа:

• Денежные средства.

• Материалы: исходники и полуфабрикаты, комплектующие, продукты производства, предметы, закупленные для реализации.

• То, что должны нам: неотработанные подрядчиками авансы, неоплаченные поставки.

• Краткосрочные вложения: ценные бумаги, выданные займы.

• Входящий НДС.

ОК — это активы предприятия, но не полностью. Например, здания, машины и оборудование – это  тоже активы, но не оборотные, и вот почему: 

• их сложно продать;

• без них встанет производство, алгоритм товар-деньги-товар перестанет работать.

Эффективное управление оборотным капиталом – неотъемлемая часть развития предприятия.

Оно помогает

• обеспечивать бесперебойную работу бизнеса;

• поддерживать ликвидность на высоком уровне;

• повышать прибыльность за счет включения более мощного ресурса в операционный цикл.

Компании нужно найти баланс: иметь достаточно оборотного капитала для работы, но не слишком много, чтобы деньги не лежали без дела — когда, например, закупают столько сырья, что на нем можно работать года два. Весь этот срок капитал заморожен и не участвует в цикле.

Из чего состоит ОК

Оборотный капитал – это все ресурсы компании, которые постоянно используются в ее работе. 

Он состоит из трех основных частей.

1. Запасы: это все материальные вещи, которые есть у предприятия для его деятельности. Например:

• исходники для производства;

• незавершенное производство — заготовки и полуфабрикаты;

• произведенные на предприятии предметы, готовые к отгрузке;

• закупленное для перепродажи.

2. Денежные средства: наиболее ликвидные активы компании:

• купюры в сейфе;

• безнал на счетах в банках;

• вложения под проценты, которые можно снять без штрафов от банка.

3. Дебиторская задолженность:

• долги клиентов за уже отгруженное по накладным и актам;

• предоплата поставщикам;

• переплаченные налоги.

Возьмем для примера мебельную фабрику. 

Ее финансовые активы могут включать:

• запасы: дерево, фурнитура, готовые столы и стулья на складе;

• денежные средства — деньги в кассе и на счетах в банке;

• дебиторская задолженность — деньги, которые должны магазины за поставленную мебель, предоплата поставщику за особую фурнитуру.

Размер ОК постоянно меняется. Деньги тратятся на сырье, из сырья делается продукция, продукция продается и снова превращается в деньги. Умение эффективно управлять этим процессом очень важно для успеха бизнеса.

Формула расчета оборотного капитала: простой гайд

Самый простой способ рассчитать ОК — по данным бухгалтерии.

ОК = Запасы + Деньги + Долги нам

Но есть показатель чуть  точнее. Он называется "собственный оборотный капитал" (СОК). Он  учитывает не только наши активы — деньги, товары и долги нам, но и наши обязательства перед другими компаниями, сотрудниками и государством.

СОК = Наши активы - Наши краткосрочные долги

Или подробнее

СОК = Запасы + Деньги + Долги перед нами - Наши долги перед другими

"Наши долги перед другими" - это всё, что компания должна заплатить в ближайшее время: поставщикам, сотрудникам, банкам и так далее.

Давайте посчитаем на примере:

У компании есть:

• Товары на складе: 500 тыс.  руб.

• Деньги в банке: 200 тыс.  руб.

Нам должны: 300 тыс. руб.

Мы должны: 400 тыс. руб.

Считаем:

Оборотный капитал = 500 тыс. + 200 тыс. + 300 тыс. = 1 000 тыс. руб.

СОК = 1000 тыс. - 400 тыс.  = 600 тыс.  руб.

СОК показывает, сколько у компании останется средств, если она прямо сейчас расплатится по всем краткосрочным долгам. Это помогает понять, насколько устойчиво финансовое положение компании.

Полезно считать эти показатели регулярно, например, раз в 3 месяца.

Пример вычислений

Рассмотрим практический пример расчета собственного оборотного капитала (СОК) на примере небольшой компании "ЭкоДом", занимающейся производством экологичной мебели.

Финансовая ситуация "ЭкоДом" на начало квартала выглядит так:

Активы:

• материалы (древесина, фурнитура): 180 000 руб.

• сумма в банке: 350 000 руб.

• дебиторка итого 150 000 руб., в том числе:

•   Магазины-партнеры должны за мебель: 90 000 руб.

•   Аванс поставщику экологичных лаков: 60 000 руб.

Обязательства:

Кредиторка: 470 000 руб., в том числе:

• Предоплата от сети "ЭкоЖизнь": 70 000 руб.

• Квартальный платеж по лизингу оборудования: 120 000 руб.

• Фонд оплаты труда: 280 000 руб.

СОК на начало квартала составил

(180 000 + 350 000 + 150 000) - (70 000 + 120 000 + 280 000) = 210 000 руб.

К концу квартала ситуация изменилась:

• запасы увеличились до 250 000 руб. (закупка к сезону)

• на счете осталось 290 000 руб.

• дебиторская задолженность выросла до 200 000 руб.

• сеть "ЭкоЖизнь" сделала крупный заказ с предоплатой 150 000 руб.

• остальные обязательства не изменились.

Расчет СОК на конец квартала:

(250 000 + 290 000 + 200 000) - (150 000 + 120 000 + 280 000) = 190 000 руб.

СОК уменьшился на 20 000 руб. Хотя он остается положительным, тенденция к снижению может вызывать беспокойство. Владельцу "ЭкоДом", стоит обратить внимание на:

1. Управление запасами: возможно, закупка к сезону была чрезмерной.

2. Работу с дебиторами: рост задолженности может привести к проблемам с ликвидностью.

3. Баланс между предоплатами и текущими расходами.

Если тенденция к снижению СОК сохранится, следует пересмотреть финансовую стратегию компании, оптимизировать управление запасами и дебиторской задолженностью, а также рассмотреть возможности сокращения расходов.

Анализ оборотного капитала: пошаговая инструкция

Анализ текущих активов – ключевой элемент оценки финансового здоровья бизнеса. Давайте разберемся, как интерпретировать этот показатель.

Собственный оборотный капитал (СОК) – это индикатор, отражающий ее способность покрывать текущие обязательства за счет оборотных активов. СОК может колебаться от положительных значений до отрицательных, в какой-то момент становясь нулевым.  Ключевым моментом является не столько абсолютное значение, сколько динамика показателя во времени.

Эти факторы приводят к высокому СОК, но создают проблемы с денежным потоком.

Как "Лакомке" решить эту проблему?

1. Оптимизировать управление запасами: закупать продукты чаще, но меньшими партиями.

2. Пересмотреть условия работы с клиентами: ввести предоплату или сократить сроки оплаты.

3. Внедрить систему контроля дебиторской задолженности.

СОК – это краткосрочный показатель. Он не отражает долгосрочную финансовую устойчивость компании. Для полной картины нужно анализировать и другие финансовые показатели.

Регулярный анализ оборотного капитала поможет вам выявить проблемы на ранней стадии и принять меры для их решения, обеспечивая стабильность, рост вашего бизнеса.

Отрицательный оборотный капитал

Отрицательный СОК – это не всегда плохо, но это сигнал топ-менеджменту — пора насторожиться. Если СОК меньше нуля на протяжении нескольких периодов, это обычно указывает на проблемы. Это значит, что бизнес работает в основном на заемные средства — а это риск.

Однако есть исключения.

1. Розничная торговля продуктами: многие продуктовые магазины постоянно имеют отрицательный СОК. Они закупают товар в долг, рассчитывая быстро его продать и расплатиться. Это работает, потому что спрос на продукты стабилен.

2. Некоторые онлайн-бизнесы: они могут работать с минимальными запасами, получая оплату от клиентов до того, как платят поставщикам.

3. Сезонный бизнес: может иметь отрицательный СОК в межсезонье, но компенсировать это в активный период.

Может ли СОК быть равен нулю?

Теоретически да, но на практике это редкость. СОК равен нулю, когда оборотные активы точно равны краткосрочным обязательствам. Это может произойти, но, обычно, ненадолго.

Важна не столько абсолютная величина СОК, сколько его динамика и соответствие потребностям бизнеса. Регулярный анализ поможет вовремя заметить проблемы, принять меры.

Текущие активы – это жизненная сила бизнеса. Он обеспечивает непрерывность производственных циклов и своевременное исполнение обязательств. Когда уровень оборотного капитала приближается к нулю, компания оказывается в уязвимом положении: малейшие колебания спроса или задержки платежей могут привести к серьезным финансовым трудностям.

Слишком низкий уровень финансовых ресурсов сигнализирует о том, что бизнес балансирует на грани дефицита ликвидности. Это может привести к задержкам выплат поставщикам, проблемам с финансированием текущих операций и, в конечном итоге, к потере деловой репутации.

Как заставить оборотный капитал работать на вас

Оборотный капитал – важный показатель, но его настоящая ценность раскрывается в сочетании с другими финансовыми метриками. Рассмотрим один из ключевых показателей – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Этот индикатор показывает, как быстро ваши ресурсы проходят цикл "деньги - сырье - товар - деньги". По сути, он измеряет эффективность управления оборотным капиталом.

Базовая формула выглядит следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Средний оборотный капитал

Это синтетический показатель, с помощью которого можно выйти на что-то более понятное — оборачиваемость в днях.

Оборачиваемость в днях показывает, за какое среднее количество дней ОК компании совершает полный оборот. Это позволяет более наглядно оценить скорость оборачиваемости.

Формула для расчета оборачиваемости в днях:

Оборачиваемость (в днях) = Количество дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости

Рассмотрим компанию "ТехноПлюс".

Выручка за год: 10 000 000 рублей.

Средний оборотный капитал: 2 000 000 рублей.

Коэффициент оборачиваемости = 10 000 000 / 2 000 000 = 5.

Это означает, что в среднем компания "ТехноПлюс" совершает 5 оборотов оборотного капитала за год.

Оборачиваемость в днях = 365 / 5 = 73 дня

Таким образом, полный оборот оборотного капитала в компании происходит примерно за 73 дня.

Регулярный анализ оборачиваемости поможет оптимизировать управление оборотным капиталом.

Что показывает оборачиваемость.

1. Короткий цикл оборота капитала – признак эффективной работы компании.

2. Нет универсального "идеального" значения – оно зависит от отрасли. Например, у пекарни оборачиваемость будет намного короче, чем у производителя самолетов.

3. Важно следить за динамикой. Увеличение количества дней оборачиваемости может быть признаком замедления сбыта товаров.

При анализе эффективности в управленческом учете особое внимание уделяется оборачиваемости отдельных активов, таких как запасы и дебиторская задолженность. 

Период оборачиваемости запасов

Давайте разберем 3 важных показателя оборачиваемости, которые помогают оценить эффективность управления текущими активами.

Период оборачиваемости запасов

Короткий: может свидетельствовать о недостаточных запасах, что приводит к упущенной выгоде из-за отсутствия товара.

Длинный: может говорить об избыточных запасах, которые требуют дополнительных затрат на хранение, могут испортиться и попасть под списание.

Факторы влияния: сезонность спроса, эффективность системы прогнозирования спроса, надежность поставок, политика управления запасами.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Короткий: свидетельствует об эффективной работе с клиентами и быстрых платежах.

Длинный: может указывать на проблемы с платежеспособностью клиентов, неэффективную систему кредитования или слабую работу отдела продаж.

Факторы влияния: кредитная политика компании, экономическая ситуация, отраслевые особенности, качество работы отдела продаж.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Короткий: может свидетельствовать о проблемах с платежеспособностью компании или о нежелании использовать торговые кредиты.

Длинный: говорит об эффективном использовании торговых кредитов, что позволяет улучшить денежный поток.

Факторы влияния: условия поставок, политика компании в отношении торговых кредитов, финансовое состояние компании.

Если мы посмотрим на все эти показатели вместе, то получим полную картину того, насколько хорошо компания управляет своими деньгами. Идеальный вариант – когда компания успевает получить деньги от клиентов до того, как сама заплатит поставщикам, и деньги в структуре СОК преобладают над запасами и дебиторкой.

Управление оборотным капиталом 

Управление финансовыми ресурсами – ключевой аспект финансового менеджмента любого бизнеса. Давайте рассмотрим эффективные стратегии на примере компании "ЭкоСтрой", производителя экологичных строительных материалов.

Марина, владелица "ЭкоСтрой", заметила частые проблемы с денежным потоком. Анализ финансовых отчетов показал следующее.

1. Выручка: 6,8 млн руб. в месяц.

2. Прибыль: 2,2 млн руб. в месяц.

3. Оборотные активы: 10,5 млн руб. — а это слишком высоко для текущих показателей.

Марина проанализировала ключевые метрики:

1. Оборачиваемость запасов:
   

• Средний размер запасов: 4,8 млн руб.
  

• Себестоимость проданных товаров: 3,2 млн руб.

• Расчет: (4,8 млн / 3,2 млн) * 30 = 45 дней при плановых 32.

Вывод: запасы используются медленнее, чем планировалось. Необходимо оптимизировать управление запасами.



2. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

• Средняя дебиторка: 4,5 млн руб.
  

• Выручка: 6,8 млн руб.

• Расчет: (4,5 млн / 6,8 млн) * 30 = 19,8 дней.

Вывод: показатель в норме, но есть возможность улучшения.



3. Оборачиваемость кредиторской задолженности:

• Средняя кредиторка: 3,8 млн руб.
  

• Закупки: 3,2 млн руб.

• Расчет: (3,8 млн / 3,2 млн) * 30 = 35,6 дней

Вывод: можно попробовать договориться о более длительных отсрочках платежа.

На основе этого анализа Марина разработала стратегию.

1. Оптимизация запасов:

• Внедрение системы "точно в срок" для снижения уровня запасов.

• Распродажа или списание неликвидов.

2. Управление дебиторской задолженностью:

• Введение системы скидок за раннюю оплату.

• Ужесточение политики по просроченным платежам.

3. Работа с кредиторской задолженностью:

• Переговоры с поставщиками об отсрочках оплаты до 45-60 дней.

• Поиск альтернативных поставщиков с более выгодными условиями.

4. Общие меры:

• Внедрение системы регулярного мониторинга ключевых показателей.

• Обучение персонала принципам эффективного управления оборотным капиталом.

Выполнив все 4 пункта, компания Марины сможет более эффективно распоряжаться оборотным капиталом, стабилизировать денежные потоки и повысить отдачу от бизнеса.

Постоянный мониторинг ОК, СОК и оборачиваемости помогает принимать управленческие решения с цифрами на руках, а не основываясь на интуиции и деловом опыте руководителя,  оперативнее реагировать на изменения внешней среды и обстановки внутри компании.

Расчет и мониторинг собственного оборотного капитала — функционал финансового директора, как и весь управленческий учет.